4月25日，人社部召开今年一季度例行新闻发布会。会上，就社会关注焦点的基本养老保险基金投资经营事情，人社部新闻谈话人卢爱红透露，截至3月尾，北京、上海、河南等7个省(区、市)政府与社保基金理事会签署了委托投资条约，条约总金额中的1370亿元资金已经到账并开始投资，此外，另外2230亿元将按条约约定分年、分批到位。

这则消息象征着，养老金投资经营的消息，终究有了本质性的结果。面对逾千亿养老金到账并开始投资的消息，确实能够起到鼓舞市场投资信心的影响。然而，面对连续疲软的A股市场，养老金入市的利好作用彷佛其实不明显。

养老金入市，结合西方蓬勃国野生老金入市的履从来看，其宗旨以及目的其实不在于救市以及托市，而更多地在于完成资产的保值增值。投资者不宜将股市行情的走高希望寄托在养老金入市下去。

鉴于养老金事关老庶平易近的钱袋子，以是，其弗成能充当敢死队资金，弗成能拉高进货，更弗成能充当接盘侠。尤为是在养老金入市伊始，实在际投资规模更是不迭预期，是以，只管养老金入市进入了本质性阶段，然则，其关于刺激股市来说，难免会显得有心无力。

虽说养老金到账投资关于股市的利好作用有限，然则，却给A股通报了两个旌旗灯号：

一方面，注解管理层在由“救市”向“治市”转变。养老金是长期性投资基金，其入市有助于慢慢改善A股市场的投资者构造，进一步提升机构投资者的总体占比，从而增强机构投资者对股票市场的总体影响力，利于将代价投资的理念注入至市场之中，使得整个市场投资慢慢趋于理性。

另外一方面，给予市场通报出稳固的旌旗灯号。作为老庶平易近的“保命钱”的养老金在较高危险的股市傍边投资入市，在很大程度上注解了当下股市处在代价投资运转的底部区域，关于趋于稳健的养老金而言，它的到账投资更多会给市场开释出必定稳固的踊跃旌旗灯号。

同时，养老金入市进入本质性阶段，能够为市场带来部分增量资金，从而在必定程度上改变当下以存量资金为主的博弈格局，在必定程度上能够对市场起到提振的作用。

总的来说，逾千亿规模的养老金到账投资，其重要作用在于无利于领导长期资金入市，完成养老金的保值增值，改善投资者构造，在必定程度上进步机构投资者占比，从而无利于代价投资的理念深入民气。投资者须要多一份代价投资的眼力而少一份投契炒作的眼力，须知养老金入市进入本质性阶段，其对股市的利好作用有限。

作者：李勇（复兴汇金高等研究员）

本文揭橥于5月2日香港《文汇报》。

香港《文汇报》文章链接：http://pdf.wenweipo.com/2017/05/02/a09-0502.pdf 

本文采集于百度百家，作者整理。

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